اثر اعلان سودهای فصلی و سالانه بر عمق بازار

پژوهش حاضر اثر اعلان سودهای فصلی و سالانه را بر روی عمق بازار مورد بررسی قرار می­دهد. متغیر وابسته در این پژوهش مازاد عمق بازار و متغیرهای مستقل، مازاد شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش، مازاد حجم معاملات سهام و مازاد نوسان قیمت می­باشد. برای آزمون   فرضیه­ها، از داده­های تاریخی 97 شرکت پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال­های (1388-1391) و روش تحلیل رگرسیونی استفاده شده­است. نتایج نشان ­می­دهد پیش از اعلان سود، بازار بورس ایران از عمق کمی برخواردار بوده،  به­طوری­که این کم­عمقی تنها مختص به دوره قبل از اعلان نبوده و با اعلان سود نیز همچنان در بازار مشاهده ­شده است. از طرفی، در بازار بورس ایران گزارش­های سالانه به علت کنترل­های بیشتری که نسبت به آن­ها صورت می­گیرد، بیشتر مورد توجه سرمایه­گذاران واقع­شده و لذا سطح بیشتری از عمق، در زمان اعلان سودهای سالانه نسبت به فصلی در بازار مشاهده شده است. همچنین، نتایج حاکی از وجود رابطه مثبت و معنادار بین حجم معاملات سهام با عمق بازار و رابطه منفی و معنادار بین شکاف قیمتی و نوسان قیمت سهام با عمق بازار در محدوده اعلان سود می­باشد.